Deze week zijn in de aandelenwereld alle ogen gericht op de centrale banken van de Verenigde Staten, Canada, Japan en het Verenigd Koninkrijk. Die nemen namelijk besluiten over het al dan niet wijzigen van hun beleidsrente. De belangrijkste waarschijnlijke verandering ligt bij de Amerikaanse Federal Reserve: daarvan wordt verwacht dat haar rente woensdag met 0,25% wordt verlaagd.
In de Verenigde Staten is de economie sinds het begin van het jaar vertraagt. De arbeidsmarkt is verzwakt door een stijging van de werkloosheid en de tegenvallende banengroei. Met de renteverlaging kan de Federal Reserve (Fed) de economie ondersteunen. Geld wordt dan namelijk goedkoper en dat is voordelig voor bedrijven én voor consumenten. Bedrijven kunnen goedkoper geld lenen om te investeren, bijvoorbeeld in meer banen. Tegelijkertijd krijgt de consument lagere leenlasten, waardoor die meer kan uitgeven. De vraag stijgt dus ook, wat positief ten goede komt van de banenmarkt omdat er meer werkgelegenheid is. Al met al stimuleert het verlagen van de beleidsrente de Amerikaanse economie en kan het bijdragen aan het herstellen van de economische problemen.
Hoge inflatie
Er is alleen wel één probleem: de inflatie in de VS is nog te hoog. In het beste geval is die 2%, maar momenteel ervaart de VS een inflatie van 2,9%. Om dit percentage terug te brengen zou de rente dus eigenlijk verhoogd moeten worden, zodat het duurder wordt om geld te lenen en de vraag en de prijzen dalen.
De oorzaak van de hoge inflatie is voornamelijk te zoeken bij invoerheffingen en het immigratiebeleid onder de regering van president Trump. Het importeren van producten is duurder geworden en dat wordt doorgerekend in de verkoopprijs van die producten. Daarnaast is er door de verzwakking in de banengroei een kleiner arbeidsaanbod, waardoor de lonen en de prijzen stijgen.
Toch renteverlaging
De verwachting is dat de Fed woensdag toch voor een renteverlaging kiest. De Amerikaanse centrale bank legt hierbij haar focus op het herstellen van de arbeidsmarkt. Daar komt wel het risico van het verergeren van de inflatiehoogte bij kijken. Toch worden de problemen op de Amerikaanse arbeidsmarkt momenteel als groter gezien dan de hoge inflatie. De Fed zal daarom naar verwachting kiezen voor het ondersteunen van de economie, in plaats van het op orde brengen van de prijsstabiliteit. Hoewel deze verwachting hoog is, zal woensdag moeten blijken welke richting de Fed daadwerkelijk op zal gaan.
Canada, Japan en het Verenigd Koninkrijk
Naast de Verenigde Staten worden deze week ook door de centrale banken in Canada, Japan en het Verenigd Koninkrijk besluiten over de beleidsrente gemaakt. Uit een overzicht van beleggingsplatform Lynx blijkt dat de verwachting te zijn dat de Canadese en Britse rentetarieven dalen, terwijl die in Japan stijgt. Ook hierbij zal in de loop van de week blijken of en wat er uiteindelijk gaat veranderen.
Verwachte invloed op de AEX
De veranderingen in de rentetarieven bij grote centrale banken zoals die in de VS, Canada, Japan en het VK kunnen invloed hebben op het verloop van de AEX-koersen. Theoretisch gezien zal een verlaging van de rente resulteren in een stijging van de beurswaarde en andersom. Andere factoren dan de renteverlaging kunnen echter nog altijd invloed hebben op de resultaten. Prinsjesdag, bijvoorbeeld, zal ook een rol spelen in hoe de koersen op de AEX deze week gaan verlopen.
UPDATE – dinsdag 16 september 2025
Vanmorgen opende de AEX 0,2% hoger op de index, zo meldt technische analysewebsite Tostrams, onderdeel van IEX. Reden hiervoor was niet alleen de tweedaagse rentevergadering van de Fed, die vandaag start, maar ook de begrotingsplannen die het kabinet vandaag op Prinsjesdag presenteert. In de loop van de dag en de rest van de week zal de AEX naar alle waarschijnlijkheid nog gaan reageren op deze ontwikkelingen.
’s Avonds eindigde de AEX in het rood met een verlies van 0,8%. Tot nog toe zijn de inflatie- en arbeidsmarktproblemen in de Verenigde Staten niet van grote invloed op het verloop van de beurskoersen van de AEX. De verwachting is dat de beurs na woensdagavond, wanneer de rentevergadering van de Fed is afgelopen, wel zal reageren op de genomen besluiten.
UPDATE – woensdag 17 september 2025
Een halfuur vóór de opening van de beurs stond de AEX 0,1% in het groen. Vanavond wordt het besluit over de beleidsrente van de Amerikaanse centrale bank Federal Reserve bekendgemaakt. Hoewel de verwachting van een daling van 0,25% sterk is, gaat de voorzitter van de Fed wel een uitdaging tegemoet. Hij moet deze daling kunnen verklaren tegenover collega’s met andere meningen.
Andere factoren die het verloop van de AEX-koers beïnvloeden zijn de begrotingsplannen tijdens Prinsjesdag, waarin geen economische meevallers werden gepresenteerd en de zorgen om de economische groei in huishoudens, ondanks de lichte stijging in koopkracht. Daarnaast zijn er plannen om de vluchttaks voor verre vluchten vanaf 2027 te verhogen, waardoor Nederland piekt in de vluchtbelasting in de Europese Unie.
UPDATE – dinsdag 16 september 2025
Vanmorgen opende de AEX 0,2% hoger op de index, zo meldt technische analysewebsite Tostrams, onderdeel van IEX. Reden hiervoor was niet alleen de tweedaagse rentevergadering van de Fed, die vandaag start, maar ook de begrotingsplannen die het kabinet vandaag op Prinsjesdag presenteert. In de loop van de dag en de rest van de week zal de AEX naar alle waarschijnlijkheid nog gaan reageren op deze ontwikkelingen.
’s Avonds eindigde de AEX in het rood met een verlies van 0,8%. Tot nog toe zijn de inflatie- en arbeidsmarktproblemen in de Verenigde Staten niet van grote invloed op het verloop van de beurskoersen van de AEX. De verwachting is dat de beurs na woensdagavond, wanneer de rentevergadering van de Fed is afgelopen, wel zal reageren op de genomen besluiten.
UPDATE – woensdag 17 september 2025
Een halfuur vóór de opening van de beurs stond de AEX 0,1% in het groen. Vanavond wordt het besluit over de beleidsrente van de Amerikaanse centrale bank Federal Reserve bekendgemaakt. Hoewel de verwachting van een daling van 0,25% sterk is, gaat de voorzitter van de Fed wel een uitdaging tegemoet. Hij moet deze daling kunnen verklaren tegenover collega’s met andere meningen.
Andere factoren die het verloop van de AEX-koers beïnvloeden zijn de begrotingsplannen tijdens Prinsjesdag, waarin geen economische meevallers werden gepresenteerd en de zorgen om de economische groei in huishoudens, ondanks de lichte stijging in koopkracht. Daarnaast zijn er plannen om de vluchttaks voor verre vluchten vanaf 2027 te verhogen, waardoor Nederland piekt in de vluchtbelasting in de Europese Unie.
Aan het eind van de dag sloot de AEX-index 0,4% in het groen. De effecten van het uiteindelijke rentebesluit van de Fed, dat later vanavond bekend wordt, zullen morgen duidelijk worden. Wel wordt verwacht dat met name de toon van de uitleg en de verklaring voor het al dan niet verlagen van de rente een belangrijke invloed zal hebben op de reactie van beleggers. De verwachting is dat een geruststellende uitleg voor minder chaos en paniek zal zorgen dan een zorgwekkendere verklaring.
UPDATE – donderdag 18 september 2025
Gisteravond is de renteverlaging van 0,25% door de Amerikaanse centrale bank Federal Reserve doorgevoerd. De verwachting is dat er tot het eind van het jaar nog twee of drie renteverlagingen bekend worden gemaakt door de Fed, ondanks de hoge inflatie. Mede door deze rentewijziging opende de AEX vanmorgen 0,3% boven de index.
Later op de ochtend steeg de positieve lijn naar 1,1% in het groen. De centrale bank van Noorwegen, Norges Bank, verlaagde de rente van 4,25% naar 4%. Later vandaag maakt de Bank of England haar beleidsrente bekend, al is de verwachting dat dit stabiel op 4% zal blijven.
